摘 要：本文主要圍繞以下三個問題進行探討：一、無形資産價值評估對企業發展的重要性：無形資産評估是投資決策的重要前提、防止國有資産流失的環節、加速科學技術成果轉化、建立公平分配制度、加強對知識産權的保護力度、經濟法規的實施、擴大企業影響、企業加強管理；二、無形資産評估目的與目標：確定交易價值；三、無形資産價值評估的八個影響因素：無形資産的收益因素x1；無形資産的時間因素x2；無形資産實現的風險因素x3；無形資産實施的環境因素x4；無形資産保護的法律因素x5；無形資産的成本因素x6；無形資産的轉讓方式與轉讓次數x7；無形資産價格支付方式x8，目的在於確定無形資産評估參數，提高無形資産評估的公正性與客觀性。
關鍵詞：無形資産 價值評估 影響因素
一、無形資産評估對企業發展的重要性
無形資産是企業整體資産的重要組成部分之一，對發揮有形資産的杠杆效用起著舉足輕重的作用。由於現行會計制度要求企業資産計價要遵循歷史成本原則，使得大量自創的無形資産不能確認和計量，有的即使確認入賬，但計量的成本也不完整。當企業發生産權變動或産權交易時，賬面無形資産價值並不能成爲交易的價值基礎。所以，當企業涉及資産拍賣、轉讓、企業兼併、出售、聯營、股份制改造、合資、合作時，應該對企業的無形資産進行評估，以反映無形資産的真實價值。
所謂評估是由專門機構以無形資産價值形成理論爲基礎，考慮影響無形資産價值變動的各種因素，選用一定的程序和適當的評估方法，對特定主體所擁有的無形資産在一定時點上的價值進行評定量化的過程。對無形資産進行評估是我國市場經濟發展和進一步改革開放的必然要求，無形資産評估在我國經濟發展中發揮著越來越重要的作用，其重要性體現在：
第一，無形資産評估是投資決策的重要前提。
企業在市場經濟中作爲投資主體的地位已經明確，但要保證投資行爲的合理性，必須對企業資産的現在價值有一個正確的估價。我國市場經濟的發展，在各種合資、合作中不乏以專利技術、專有技術、商標權等無形資産折價入股者。合資、合作者在決策中，必須對這些無形資産進行量化，由評估機構對無形資産進行客觀、公正、合法、獨立的估價，估價的結果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據，又是被投資單位確定其無形資産入賬價值的客觀標準。
第二，無形資産評估是企業轉換機制中防止國有資産流失的重要環節。
建國以來，國家投入大量資金所創造的專利技術、專有技術、商標等無形資産價值是一筆巨大的財富，在市場經濟條件下，對提高生産、經營效益所發揮的作用極爲重要。建立和完善社會主義市場經濟體制，轉換國有企業經營機制，使企業實現現代企業管理制度，必須要摸清家底，對企業各種形態的無形資産進行評估，並計價入賬，目的是爲了防止國有股份被壓低而造成的國有無形資産流失的惡果。
第三，無形資産評估是完善技術市場，加速科學技術轉化的必不可少的環節。
爲了使科學技術轉化爲現實的生産力，必須建立完善的技術市場，使技術不再停留在研究所、實驗室，而進入生産領域。若不對科技成果進行評估，科技成果的價值不予量化，就會增加買賣雙方在談判中的討價還價，加大交易失敗的風險，從而難以實現加速科技成果轉化之目的。
第四，無形資産評估是建立公平分配制度的必要保證。
在現實生活中，執行按勞分配制度方面，如何將技術成果和整個知識産權儘快形成商品進入市場，並使其創造者就其可能産生和實際産生的經濟效益中得到應有的份額。技術成果等知識産權值不值錢，值多少錢，經過評估就能評出其價值。 社會分配和市場經濟呼喚著無形資産的評估，建立起無形資産評估制度，將從深層次真正推動按勞分配原則的確立，逐步實現效率優先、兼顧公平的收入分配制度。
第五，無形資産評估將有助於增強法律對知識産權的保護力度。
隨著市場競爭的日趨激烈，不正當競爭及盜用他人商標、企業名稱，侵犯他人專利權、著作權等侵權行爲更加猖獗。但在司法實踐中，往往由於對無形資産的價值缺乏明確的判斷而保護不力。如對技術成果、馳名商標侵權的賠償僅限於侵權方的非法所得，甚至還要照顧侵權方的賠償能力，象徵性的賠償，其數額遠不及被侵權方所遭受的損失。無形資産的價值評估將爲提高知識産權司法保護力度提供合法、客觀、公正、獨立的中介服務。
第六，無形資産評估爲我國公司法等經濟法規的實施提供了條件。
我國公司法明確規定有限責任公司和股份有限公司的出資中，不管是實物資産還是無形資産，必須進行評估作價。當企業産權因合資、兼併、改組、出售、清算等行爲發生轉移時，必須進行財産清查。清查不但要盤點有形的和賬存的無形資産，而且還要查證賬外的無形資産，並評估其現值。
第七，無形資産評估是擴大企業影響，提高企業形象的手段。
近些年來，企業形象問題逐漸受到企業界的重視。有的企業擁有大量的專利、專有技術等無形資産，給企業創造了超出一般生産資料、生産條件所能創造的利潤，但無形資産在賬面上反映的價值是微不足道的。所以商標、商譽等無形資産的估價及宣傳是市場認識企業，提高企業知名度，強化企業形象的重要手段。
第八，企業加強管理需要對無形資産進行評估。
在市場經濟體制下，無形資産已逐漸受到重視，而且愈來愈被認爲是企業的重要財富。在國外，一些高新技術産業的無形資産價值遠高於有形資産，我國高新技術産業的無形資産價值多少？希望清楚瞭解自己家底以便加強管理的企業家，有必要通過評估機構對企業的無形資産進行公正的估價。
二、無形資産評估目的與目標
（一）無形資産評估目的
根據《資産評估準則——無形資産》第10條規定：當出現無形資産轉讓和投資、企業整體或部分資産收購和處置等經濟活動時，註冊資産評估師可以接受委託，執行無形資産評估業務。無形資産主要服務於企業經營和管理的需要，根據有關規定，結合我國無形資産評估實踐，一般的，無形資産評估的目的主要有：（1）以無形資産轉讓爲目的；（2）以無形資産投資爲目的；（3）以司法鑒定爲目的；（4）以無形資産成本費用攤銷爲目的；（5）以無形資産質押爲目的；（6）改制涉及的無形資産評估；（7）合併、分立、清算涉及的無形資産評估；（8）資産置換、拍賣涉及的無形資産評估；（9）資産租賃涉及的無形資産評估。
（二）無形資産評估目標——確定交易價值
一般地，資産評估理論家認爲對無形資産評估的目的是確定無形資産的價值，但對價值的理解卻仁智互見。主流的觀點認爲評估的目的有兩層含義：一是爲資産確定一個價格。例如美國不動産評估師協會（American Institute of Real Estate Appraisers）認爲：“評估是根據私人契約在合理預期的基礎上的資産權益轉讓的最好價格。”二是確定資産的價值或數額，即估計在對相關因素的主觀預測一定的條件下，資産對個人的價值。資産評估師受上述觀點的影響對資産評估的認識也有分歧：持價格評估觀的資産評估師認爲，評估的任務是確定在某個價格區間成交的概率，爲確定這一概率分佈，往往需要搜集相同或相似的資産的以往交易的事實，並盡可能地設想出一個有相當數量的買者和賣者，排除了特殊買者和賣者，有充分的市場暴露的相對有效的市場，得到的結果往往是一種“公允價格”。持價值評估觀的資産評估師認爲，評估並不需要一個資産的交易市場，它只關心特定潛在買方的預期收益率及該收益率決定的可接受價格（投資價值）。與前者比較有兩點不同：⑴ 它是非市場基礎的；⑵ 它強調的是資産對於特殊買者的價值，它得到的是一種“特別價格”而非“公允價格”。
作者認爲從經濟學角度看，無形資産價值是由創造無形資産的抽象勞動決定的，它是用無形資産使用所節約的社會勞動來衡量的。但在創造無形資産的過程中，也需要投入大量的物化勞動和活勞動，因此也就成爲無形資産價值構成中的重要組成部分。由於無形資産的特殊性，其成本投入與其經濟效益間並非正比，而且無形資産使用所創造的效益很不穩定，這就使無形資産價值衡量帶來很大困難。從資産估價的角度看，對無形資産的評估是服務於某種特殊目的，因此無形資産的價值表現是無形資産發生産權變動時的交易價值。而交易價格的最終決定者是産權交易雙方，即投資者本身。從投資者角度判斷無形資産的價值主要考慮三個方面：首先，是無形資産能爲投資者創造多少未來收益；其次，是投資者若重新獲得該項無形資産需要付出多少成本代價；最後，投資者還可能與市場上相類似的資産價格進行對比。當投資者對資産的交易價格沒有把握時，他會請評估人員爲其提供估價的意見，而評估人員也是從收益、成本、市場三個角度來估價的。所以無形資産評估的實質是對某一時點上無形資産的交易價值或市場價值進行的估算。從這個角度理解，無形資産評估並不是對其個別資産內涵價值的判斷。
由於對無形資産的評估是其某一時點上的交易價值，而對該項資産價值的判斷又取決於該項資産爲投資者提供的有效服務的範圍和能使投資者受益的程度。無論是資産的有效服務範圍，還是使投資者受益的程度，無不取決於投資者在怎樣的經營環境和範圍內，如何利用資産去創造效益。因此，同一項無形資産在不同的經營環境、不同的未來用途、甚至不同的交易時點等條件下，其價值也是不同的。所以，對無形資産的評估應注意兩點：①無形資産估價是動態的。一般地，無形資産交易時間與其評估的時間越接近，交易的價格越接近於評估的價值；②無形資産評估只是對其交易價值的估算，是爲投資者提供一個交易的基礎價，而不是對待交易無形資産的定價。從這個意義上來講，無形資産評估應是客觀的、公正的、真實的、可信的，無形資産評估的目標是爲無形資産價值信息需要者提供公正、真實的交易價值。
三、對無形資産價值評價産生影響的因素
在無形資産評估實踐中，有人對無形資産價值評估有誤解，並沒有用科學的態度來對待，導致無形資産評估形式化、簡單化，其結果必然使無形資産評估風險加大。無形資産價值是受多因素影響的結果，正確估計無形資産價值的影響因素，是作好無形資産評估工作的重要環節。作者認爲對無形資産估價要綜合考慮以下幾方面因素：
1．無形資産的收益因素x1 。由於無形資産的特殊使用價值及其獨佔性和壟斷性，往往依其可能創造的超額收益來估價，因此無形資産的交易價值是以其使用價值爲基礎。無形資産轉讓與一般商品轉讓的最大區別是；一般商品轉讓的是實物，而無形資産轉讓的是收益。因此無形資産的轉讓價格主要取決於它爲所有者創造的超額收益，這是無形資産最大和最突出的特點。
2．無形資産的時間因素x2 。無形資産的預計壽命期限，即可以看作是能夠創造效益的經濟年限，又可以看作是受法律保護的期限。一般地，無形資産經濟壽命或受法律保護的期限越長，無形資産能爲使用者創造的效益越高，其價值就越高，反之，則越低。
3．無形資産實現的風險因素x3 。對無形資産未來收益預測是否準確，直接影響到無形資産價值的評估，而收益受很多不確定因素影響，使得收益的實現帶有極大風險。因此，在評估無形資産價值時，風險越大的無形資産項目，價值越低，反之，風險越小的無形資産項目，價值越高。
4．無形資産實施的環境因素x4 。無形資産的應用對環境的附著性較強，無形資産的價值受經營環境和未來用途的影響較大，同一項無形資産在不同的環境和用途條件下，其發揮作用的程度，給企業帶來效益的多少有很大差別。從投資人角度看，什么樣的無形資産最值錢？判斷的唯一標準是，投資者採用該項無形資産後能否産生更大的經濟效益。因此無形資産價值的高低也取決於影響無形資産實施的客觀環境因素。
5．無形資産保護的法律因素x5 。無形資産中有相當一部分，如知識産權，都是受法律保護的，其權利的實施會受到法律的制約，在對該類無形資産價值進行評估時，就要考慮法律因素的影響。如對專利權價值評估時，要考慮該專利是否獲得法律批准、專利權人是否按時交納專利年費、專利權是否過期、專利所屬類別等因素，對無形資産給予正確的估價。
6．無形資産的成本因素x6 。無形資産作爲商品在市場上進行交易時，其交換價值的確定有時也受獲得該項無形資産的成本及供求關係的影響。通常，資産購買方的出價，不會高於使用該資産獲得的淨收益，資産出售方則不願以低於該資産的成本要價， 成交的條件是資産使用的淨收益大於、至少等於資産的成本。就某一項無形資産開發而言，可能成功，也可能失敗，失敗項目的開發成本無法從其成果中收回，而必須由成功的項目來承擔，因此對無形資産估價要依據重置復原成本。由於無形資産成本與其帶來收益的弱對應性，存在開發成本高而應用前景不大、開發成本低而應用前景廣闊的畸高畸低現象。在這種情況下，成本又不能作爲估價的基礎。所以在一定範圍內或一定程度上，重置成本可以作爲無形資産估價基礎。
另外，對無形資産估價時，還要考慮機會成本。所謂機會成本是由於無形資産的轉讓，造成的可能停止對無形資産使用而減少的收益，也可能因增加了競爭對手而減少的利潤或增加的開支。這些由無形資産轉讓帶來的機會成本也要由購買者承擔。
7. 無形資産的轉讓方式與轉讓次數x7 。無形資産轉讓價格的高低與無形資産轉讓方式和轉讓次數有直接的關係。據有關資料顯示，轉讓使用權的無形資産價格是轉讓所有權的無形資産價格的五分之一。此外，多次轉讓的無形資産價格要比一次轉讓的無形資産價格要低，因爲，無形資産轉讓次數越多，受讓者的競爭對手越多，所創收益就越少。
8. 無形資産價格支付方式x8 。無形資産價格支付方式有一次支付、分次支付，有先支付基礎部分後付分成等多種支付形式。而不同的支付方式，使雙方承擔的經濟風險不同，因此就成爲估價的影響因素之一。
資産評估師在進行無形資産評估時，要依據經驗對被評估企業的無形資産內容及其構成做出獨立的判斷，要根據所掌握的信息制定無形資産評估工作方案，一般的，應當包括以下內容：有關無形資産權利的法律文件或其它證明資料；無形資産的性質、目前和歷史狀況；無形資産的剩餘經濟壽命和法定壽命；無形資産的使用範圍和獲利能力；無形資産以往的評估及交易情況；無形資産轉讓的可行性；類似的無形資産的市場價格信息；賣方承諾的保證、賠償及其它附加條件；可能影響無形資産價值的宏觀經濟前景；可能影響無形資産價值的行業狀況及前景；可能影響無形資産價值的企業狀況及前景；對不可比信息的調整；其它相關信息。
在評估時對上述各項因素根據其重要程度確定其權重及分數，並進行加權平均作爲評估時的重要參數。
（責任編輯： 吳少元 羅煒陽）
資料整理:亞洲無形資產鑑價有限公司 總經理 顏光儀
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