關於品牌資產評估的研究
一、品牌資產評估的意義
80年代以來，西方行銷界一個廣為流傳的概念是“品牌資產”（Brand Equity），它將古老的品牌思想推向新的高峰。品牌資產作為公司最有價值的資產，又是一種無形資產，品牌資產評估成為關注的一大焦點，有關的研究大量展開，國際上已形成兩大權威機構，每年或每二年發佈全球品牌評估報告，受到廣泛矚目。
近年來，越來越多的企業開始使用品牌資產進行融資活動。品牌資產評估使得企業資產負債表結構更加健全。資產負債表是銀行貸款、股市的依據。評估品牌將品牌資產化，使得企業負債降低，貸款的比例大幅降低，顯示企業資產的擔保較好，獲得銀行大筆貸款的可能性大大提高。對品牌資產進行評估還具有下面一些意義。
首先，品牌資產評估是品牌兼併、收購和合資的需要。近期興起的品牌兼併、收購熱潮，使得許多企業意識到對現有的品牌資產的價值進行更好的掌握是必須的，對兼併、收購的企業品牌價值掌握也同樣重要。合資企業的不斷出現產生了傳統上認為不能聯合的聯合品牌名稱。其次，品牌資產評估有利於提高管理決策效率。雖然有企業形象資產對股東有利，然而無法具體評估各項品牌經營實績。對公司各個品牌價值作出評估後，有利於公司的行銷和管理人員對品牌投資做出明智的決策，合理分配資源，減少投資的浪費。
再次，品牌資產評估能夠激勵公司員工，提高公司的聲譽。品牌價值不但向公司外的人傳達公司品牌的健康狀態和發展，肯定品牌是公司長期發展的目標，更重要的是向公司內所有階層的員工傳達公司的信念，激勵員工的信心。品牌經過評估，可以告訴人們自己的品牌值多少錢，以此可以顯示自己這個品牌在市場上的顯赫地位。
另外，品牌資產評估的結果能夠激勵投資者信心。評估品牌可以讓金融市場對公司的價值有較正確的看法，這可提高投資者的交易效率。
此外，在某些特定的情況下，品牌資產評估有利於合資事業和品牌延伸的發展。將品牌從公司其他的資產中分離出來，當作可以交易的財務個體的做法，有日漸增加的趨勢。很明顯，這為合資與品牌繁衍奠定了穩定的基礎。品牌的價值，很多未作評估，在與外商合資時，草率地把自己的品牌（如：潔花、孔雀、揚子、美加淨等）以低廉的價格轉讓給外方，就吃過大虧。
總之，研究品牌資產評估的原則和方法對於建立和管理品牌資產是非常有價值的。品牌資產是個戰略性問題，它是競爭優勢和長期利潤的基礎，它必須由企業的高級管理層親自決策。品牌領導模式的目標不僅要管理品牌形象，更要建立品牌資產。可口可樂公司總裁伍德拉夫曾自豪地對世界宣佈：即使公司在一夜之間化為灰燼，憑著可口可樂的品牌資產，可口可樂仍會在很短的時間內重建帝國。
二、品牌資產評估的一般方法
對品牌資產的價值評估是一項非常有意義的工作，但同時也是一項複雜而繁鎖的工作。依據各種評估方法的基本特點作一歸納，品牌資產價值的評估方法基本可分為以下幾種：
1、成本法（1）歷史成本法歷史成本法是依據品牌資產的購置或開發的全部原始價值估價。最直接的做法是計算對該品牌的投資，包括設計、創意、廣告、促銷、研究、開發、分銷等。
這種方法的主要問題是如何確定哪些成本需要考慮進去，例如管理時間的費用要不要算？如何算？品牌的成功歸因於公司各方面的配合，我們很難計算出真正的成本。即使可以，歷史成本的方法也存在一個最大的問題，它無法反映現在的價值。因為它未曾將過去投資的品質和成效考慮進去。使用這種方法，會高估失敗或較不成功的品牌價值。
（2）重置成本法 重置成本法是按品牌的現實重新開發創造成本，減去其各項損耗價值來確定品牌價值的方法。重置成本是第三者願意出的錢，相當於重新建立一個全新品牌所需的成本。其基本計算公式為：品牌評估價值=品牌重置成本X成新率按來源管道，品牌可能是自創或外購的。其重置的成本的構成是不同的。企業自創品牌由於財會制度的制約，一般沒有帳面價值，則只能按照現時費用的標準估算其重置的價格總額。外購品牌的重置成本一般以可靠品牌的帳面價值為論據，用物價指數高速計算，公式為：品牌重置成本=品牌帳面原值X（評估時物價指數÷品牌購置時物價指數）
成新率是反映品牌的現行價值與全新狀態重置價值的比率。一般採用專家鑒定法和剩餘經濟壽命預測法。後者的公式為：品牌成新率=剩餘使用年限÷（已使用所限+剩餘使用年限）X100%這裏要注意的是，品牌原則上不愛使用年限的限制，但有年限折舊因素的制約，不過它不同於技術類無形資產的年限折舊因素。前者主要是經濟性貶值（外部經濟環境變化）和形象性貶值（品牌形象落伍）的影響，後者主要是功能性貶值（技術落後）的影響。
2.市價法這種方法是通過市場調查，選擇一個或幾個與評估品牌相類似的品牌作為比較物件，分析比較物件的成交價格和交易條件，進行對比高速估算出品牌價值。參考的資料有市場佔有率、知名度、形象或偏好度等。應用市場價格法，必須具備兩個前提條件。一是要有一個活躍、公開、公平的市場；二是必須有一個近期、可比的交易對照物。但在執行上存在一些困難。因為對市場定義不同，所產生的市場佔有率也就不同，且品牌的獲利情況和市場佔有率、普及率、重複購買率等因素並沒有必然的相關性。這些市場資料雖然有價值，但對品牌的財務價值的計算上卻用處不大。
3.收益法收益法又稱收益現值法，是通過估算未來的預期收益（一般是"稅後利潤"指標），並採用適宜的貼現率折算成現值，然後累加求和，得出品價值的一種評估方法。
在對品牌未來收益的評估中，有兩個相互獨立的過程，第一是分離出品牌的淨收益；第二是預測品牌的未來收益。 收益法計算的品牌價值由兩部分組成，一是品牌過去的終值（過去某一時間段上發生收益價值的總和），二是品牌未來的現值（將來某一時間段上產生收益價值的總和）。其計算公式為這相應兩部分的相加：n n-t n -t品牌價值 = ∑ At （1+ i ） + ∑ At （1+ i）
t = 1 t -1
三、大衛•；艾克"品牌資產評估"的指標系統
按照大衛。艾克的宣言，品牌資產由五項組成：品牌忠誠度、品牌知名度、品質認知、品牌聯想和專有資產。借助市場研究方法可以檢測上述這些因素。針對品牌經營者所設定的目標和策略，品牌的資產應和其他競爭品牌擁有的資產不同，如百事可樂，標榜新生代的選擇，而可口可樂則著重與所有人生活息息相關的互動。於是，就設定的方向（即希望消費者對你的品牌應有的認知）可以直接向目標族群作市場調查，檢測你的品牌是否在特定項目中比競爭者突出，和以往相比，是否因最近的行銷活動而更成功（資產的累積）等等。
在各大公司品牌資產評估方法的基礎上，大衛•；艾克作了新的綜合，提出了"品牌資產評估十要"的指標系統。該評估系統兼顧了兩套評估標準：基於長期發展的品牌強度指標，以及短期性的財務指標。10個指標被分為5個組別，前4組代表消費者對品牌的認知，該認知，該認知系根據品牌資產的4個面相：忠誠度、品質認知、聯想度、知名度。第5組則是兩種市場狀況，代表團來自於市場而非消費者的資訊。這個評估系統見下表。
品牌資產評估十要忠誠度評估：1、價差效應2、滿意度/忠誠度品質認知/領導性評估：1、品質認知2、領導性、受歡迎度聯想性/區隔性評估：1、價值認知2、品牌個性3、企業聯想知名度評估：1、品牌知名度市場狀況評估：1、市場佔有率2、市廛價格、通路覆蓋率
四、英特品牌公司評估模型
英國的英特品牌集團公司（Interbrand Group）是世界上最早研究品評價的機構。它以嚴謹的技術建立的評估模型在國際上具有很大的權威性。美國的《金融世界》雜誌從1992年起對世界著名品牌進行每年一次的跟蹤評估，其採用的方法就是建立在英特品牌公司的模型基礎上。《金融世界》的評估結果被各大媒體上轉載公佈，在世界上具有很大的影響力。下面介紹英特品質評估模型以及《金融世界》的操作方法。
英特品牌模型同時考慮主客觀兩方面的事實依據。客觀的資料包括市場佔有率、產品銷售量以及利潤狀況；主觀判斷是確定品牌強度。兩者的結合成了英特品牌模型的電腦公式：V＝P×S式中，V為品牌價值；P為品牌帶來的淨利潤；S為品牌強度倍數。
（一） 如何算出品牌帶來的純利潤《金融世界》從公司報告、分析專家、貿易協會、公司主觀人員那裏得到有關品牌銷售和營業利潤的基本資料。例如，1995年，吉列這個剃鬚刀品牌的銷售額為26億美元，營業利潤為9.61億美元，而我們所關注的是＂吉列＂這個品牌名稱所帶來的特定利潤。
為此，首先要決定這個特定行業的資本產出率。產業專家估計，在個人護理業其資本產生率為38 %，即每投入38美元的資本，可產出100美元的銷售額。這時我們可算出吉列所需的資本額為26×38%=9.88億美元。
然後，假設一個沒有品牌的普通產品其資本生產可以得到的淨利潤為5%（扣除通貨膨脹因素）。用5%乘上9.88億美元，即9.88*5%=0.49億美元。
從9.61億美元的盈利中減去這個0.49億美元，我們就得到可歸於吉列這個名字下的稅前利潤，即9.61-0.49=9.12億美元。
算出品牌稅前利潤後，下一步就是確定品牌的淨收益。為了防止品牌價值受整個經濟或整個行業短缺波動的影響過大，《金融世界》採用最近兩年稅前利潤的加權平均值。最近一年的權重是上一年的2倍。
最後，把品牌母公司所在國的最高稅率應用這一盈利的兩年加權平均值，減去稅收，得到吉列品牌的淨收益為5.75億美元。這個數字就是純粹與吉列品牌相聯繫的淨利潤。
（二） 如何得到品牌強度倍數第二個方面是估算出品牌強度倍數。按照英特品牌公司建立的模型，它由七個方面的因素決定。每個因素的權利有所不同。見表所示。
品牌強度評價評價因素：含義， 權重（%）
領導力（leadership）：品牌的市場地位，25%穩定力（stability）：品牌維護消費者特權的能力，15%市場力（market）：品牌所處市場的成長與穩定情況，10%國際力（internationality）：品牌穿越地理文化邊界的能力，25%趨勢力（trend）：品牌對行業發展方向的影響力，10%支持力（support）：品牌所獲得的持續投資和重點支持程度，10%保護力（protection）品牌的合法性和受保護的程度，5%
英特品牌公司的評估方法是一種國際上最有影響的品牌資美國微軟公司價值評估方法，與前述幾種評估方法相比較，該法的特點和優點主要表現在以下幾個方面。（1）以未來收益估算為基礎、從最終結果而不是“過程”來評估品牌資產的價值；（2）結合使用定量分析和定性分析手段，即未來收益的預測以定量分析手段為主，而將未來收益在品牌資產與非品牌資產之間進行分割，以及品牌強度倍數的估計確定，則以定性分析手段為主。
五、小結
品牌資產的價值事實上是一種不可辨認的無形資產，品牌資產價值的主要部分是與商譽價值渾然一體的，這就從根本上決定了品牌資產價值評估存在“先天”的困難，所以，無論採用什麼具體的評估方法，品牌資產價值評估都只能是相對合理而無法做到絕對準確。
影響品牌價值的因素是多方面，因此，從多個角度進行品牌資產價值評估都有其合理性。這就意味著，品牌資產價值評估方法的多樣化有其客觀基礎，我們不必要求趨於統一。同時，這也意味著，按多種不同的方法評估同一品牌資產的價值出現結果上的不一致是不可避免的。
品牌資產價值評估方法的選擇，應該依評估目的而定。筆者以為，以市場/顧客影響力為基礎確定的品牌價值，是品牌發展戰略的直接目標，為此，品牌資產價值評估就應該採用市場/顧客影響力評估法；以未來收益現值為基礎確定的品牌價值，是品牌發展戰略的最高目標，也是企業未來獲利能力的一個指示器。
公式中，At為品牌的銷售利潤，i為貼現率，t為收益率。 對於收益法，有些人持懷疑態度，其不可靠性主要有三點：預計的現金流量，無法將競爭對手新開發的優秀產品考慮在內；貼現率選取的主觀性；時間段選取的主觀性。
資料整理:亞洲無形資產鑑價有限公司 總經理 顏光儀
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